Хеджеры и хеджирование

В современной экономике фондовый рынок играет большую роль, а по существу, является системообразующей структурой, от которой функционирование экономики полностью зависит. Современная экономика основана на явлении корпоратизации.

Сущность его заключается в том, что для большинства действительно больших и важных проектов очень важно привлечение значительных капиталов, которые лучше брать у нескольких участников. В результате, каждый получает право на собственность новосозданной компании в размере своего вклада в нее. Это процентное отношение, процент права собственности на капитал и лежит в основе современной экономики в целом.

Акции, которые и создали современные биржи, являются физическим и платежным выражением прав на собственность компании. Они могут передаваться, наследоваться и продаваться и выражают не цену, а именно право собственности на долю. Цена же компании изменяется в зависимости от цены акции. Рынки товаров, в свою очередь, пришли к некоторому общему знаменателю с фондовым рынком, влившись в него благодаря многочисленных деривативам, вторичным ценным бумагам, с помощью которых оценивалась стоимость реальных товаров. Так, фьючерсы и опционы появились как гарантия оплаты будущего урожая, деньги за который торговец получал непосредственно в момент сева или ранее. Таким образом, создавалась возможность контролировать риски.

Хеджирование рисков создало вторичные ценные бумаги – бумаги, которые гарантируют что первичные ценные бумаги будут проданы и куплены в определенный момент по определенной цене. Но при этом часто возникает и разница в цене, которая провоцирует возможность получения хорошей прибыли в те моменты, когда цена на товар или ценную бумагу меняется предсказанным образом. Цель действий хеджера на современном фондовом рынке – не сохранение стоимости купленного заранее актива, а попытка получить значительную прибыль на изменении цены вторичных ценных бумаг, которые связаны с этим активом. Изначально хеджинг был защитой, сейчас он стал жестким средством извлечения супердоходов. Однако, и риски хедж-фондов также очень велики и могут приводить к полному разорению его держателей. На самом деле этого практически не происходит, потому что работают там только биржевые игроки самого высокого класса, но сам факт такой возможности существует. Сейчас в хедж-фонды идут за рисковой прибылью и их девиз хорошо выразил один из журналистов: “Заработай – или умри!”

Рекомендуем